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高研发助推高增长 科创板三大赛道发展势头强劲

2022-05-07 00:41 来源: 证券时报网 作者: 王一鸣
证券时报网 王一鸣 2022-05-07 00:41

王一鸣/制表 官兵/制图

证券时报记者 王一鸣

科创板上市公司2021年年报及2022年一季报披露收官,板块归母净利润同比增速分别达到76%和62%,整体延续了高增长态势。

在高研发助推下,科创板集成电路、生物医药及新能源产业等热门赛道保持迅猛发展势头。例如,集成电路公司2021年合计实现营业收入1145.30亿元,同比增长44%,实现归母净利润238.51亿元,同比增长191%,该板块产业集聚效应逐步深化。新能源产业链整体景气度依旧,归母净利润同比增速分别达到108%和95%,龙头企业优势突出。生物医药板块在剔除15家未盈利药企后,78家公司中有70家实现收入增长,占比超过90%,56家实现归母净利润增长,占比72%,高成长的同时,多家企业创新成果落地。

集成电路:

各环节联动持续发展

科创板产业集聚效应逐步深化,其中集成电路产业链尤为典型。

开市近三年来,科创板集成电路公司已达到55家,占A股同类上市公司的“半壁江山”,目前已涵盖上游芯片设计、中游晶圆代工及下游封装测试全产业链,同时兼备半导体设备和材料等支撑环节。受益于半导体行业持续高景气以及国产替代趋势,全产业链均实现不同程度的增长。年报显示,科创板集成电路公司2021年合计实现营业收入1145.30亿元,同比增长44%,实现归母净利润238.51亿元,同比增长191%。营业收入方面,全部公司均实现了增长,平均增速达到71%,、等12家公司营收增幅达到100%以上。归母净利润方面,超八成公司同比增长,平均增速达到150%,29家公司归母净利润翻番。

分产业链环节看,上游芯片设计企业数量最多达到36家,平均增速也居于首位,平均营收和归母净利润增速分别达到76%和167%;中游晶圆制造企业仅有1家,营业收入和归母净利润分别增长30%和148%;下游封装测试企业,平均营收和归母净利润增速为51%和86%;另有4家IDM模式(一体化)的集成电路企业,营收和归母净利润的平均增速也达到了41%和153%。

值得注意的是,芯片市场供不应求带动半导体晶圆代工和封测企业加速扩产,刺激了半导体设备和材料需求大幅增长。截至目前,科创板已汇聚了、等5家半导体设备企业,2021年平均营收增速89%,平均归母净利润增速203%。半导体材料方面,已有、等7家,产品涵盖抛光液、大硅片、特种气体等多个细分领域,2021年平均营收增速57%,平均归母净利润增速47%。

业内认为,科创板集成电路公司业绩大幅增长的背后则是持续的高研发投入,为主营业务成长带来源源不竭的动力。2021年,科创板集成电路公司合计研发投入金额达到171.42亿元,同比增长15%,、、3家公司研发投入超过10亿元;研发投入占营业收入的比例平均高达19%,高于科创板板块13%的整体平均值,、等7家公司研发强度在30%以上。

新能源:

龙头企业优势突出

新能源方面,截至目前,科创板已汇聚光伏、动力电池等新能源产业链公司共计25家。2021年以来,产业链整体景气度依旧,该板块归母净利润同比增速分别达到108%和95%。其中,2021年科创板光伏、动力电池两大新能源产业链公司共计实现营业收入2141.68亿元,同比增长108.65%;实现归母净利润156.55亿元,同比增长108.42%。全年营业收入的中位数由14.31亿元上升至26.78亿元,增幅达到87.14%;归母净利润的中位数由1.69亿元上升至2.96亿元,增幅达到75.52%。

数据显示,2022年一季度,尽管面临疫情挑战,科创板新能源产业链发展却再加速,共计实现营业收入768.84亿元,同比增长95.43%;实现归母净利润76.80亿元,同比增长196.35%。科创板多家光伏龙头企业充分发挥规模效应,进一步巩固全球优势地位。光伏组件制造龙头企业、2021年度组件整体出货量分别位居全球第二、第四,连续多年稳居全球出货量前五。其中,210mm尺寸超高功率“至尊”组件产品系列在全球210组件领域出货量占比达到64%,位居全球第一。也披露其在2022年一季度的组件出货量为8.031GW,再度问鼎全球第一,公司总累计出货量超过100GW,成为全球首个完成100GW组件出货里程碑的光伏企业。多晶硅料生产企业2021年实现多晶硅产量8.66万吨,不仅超出预计产量,更是达到国内多晶硅总产量的17.75%,产量位于行业第一梯队。

科创板锂电池正极材料生产企业的表现也同样突出,、、动力电池正极材料出货量稳居国内前五。其中,的高镍三元正极材料市占率已连续多年位居全国第一, 2021年公司高镍产品出货位居全球第二;三元材料出货量国内市场占有率排名第五,自主研发的单晶三元正极材料出货量位居全国第一。在进军动力电池领域的同时保持其在消费锂电池领域的优势地位,2021年公司实现钴酸锂正极材料销量4.5万吨,销量同比增长35%,全球市场占有率继续稳居第一。

还有多家科创板新能源企业在细分行业领跑前进。例如,锂电池导电浆料生产企业的主营产品碳纳米管导电浆料2021年的市场份额占比达到43.3%,连续两年销售额稳居行业首位;动力电池涂覆材料生产商2021年度成为全球锂电池用勃姆石涂覆材料最大供应商,全球市场占有率超过50%,国内市场份额超过80%;动力电池制造企业三元软包动力电池装机量稳居国内第一。

生物医药:

研发支出维持高增长

2021年,科创板生物医药集群迅猛发展,从57家扩容至93家。该板块去年营业收入和归母净利润分别同比增长63%和1827%。其中,剔除15家未盈利药企后,78家公司中有70家实现收入增长,占比超过90%,56家实现归母净利润增长,占比72%。其中,IVD行业保持去年强劲增势,净利润增长前五名中有3家来自体外诊断行业,则依靠归母净利润增长1850.41%的表现位居增速榜首。

为快速应对疫情蔓延加快病毒检测方式,抗原检测作为核酸检测的辅助,具有操作简单、无需仪器、“现检现测”等特点,国家药监局已批准19家新冠抗原自测试剂,其中有5家科创板上市公司的自产抗原试剂获批上市。其中,2021年营业收入53.69亿元,增长945.54%,归母净利润21.86亿元,同比增长1850.41%,成为检测行业的一匹黑马。而和的抗原自测试剂可同时检测N蛋白和S蛋白,可在保证检测特异性的前提下最大程度提升试剂的灵敏度,避免单一蛋白突变导致检测出现假阴性,大大提高检出率,避免漏诊。此外,、、等科创板公司的抗原试剂远销美洲、欧洲、澳洲等国家和地区。

重视研发投入,持续转换为经济效益,成为科创板生物医药企业的重要特点。2021年,八成科创板生物医药企业的研发费用同比增长超过20%。研发投入翻倍的企业达到12家。增速最快的研发费用,增速为357.09%。15家未盈利企业中,研发费用合计达到166.38亿元,平均每家企业每年投入超过10亿元,研发费用与营业收入比已近1:1。

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